今年第一季度，日本實際國內生產總值環比出現負增長，一些日本經濟學家指出，美元利率保持在高位，日美兩國利差導致日元貶值，是造成這一現象的重要原因。

　　日本內閣府近日發布的初步統計結果顯示，今年第一季度日本實際國內生產總值（GDP）環比下降0.5%，按年率計算降幅為2.0%。日本無限合同會社首席經濟師田代秀敏稱，一季度，拉動日本經濟增長的“三駕馬車”消費、貿易以及投資全部出現下滑。

　　日本無限合同會社首席經濟師 田代秀敏：在國內生產總值的構成中，最重要的部分之一，個人消費實際上也出現了負增長。也就是說因為物價上漲，很明顯民眾出現想買的東西買不了了。企業設備投資也是負增長，再加上出口也出現下降，國際貿易所帶來的利潤也出現減少。這也是在通脹、日元貶值的情況下，貿易數據變為負。

　　田代秀敏認為，雖然日本目前仍維持2%的通脹目標以及寬松貨幣政策，但可能已陷入了日元貶值與通貨膨脹的惡性循環。他預測，今年秋季，日本國內物價可能還會出現進一步上漲。

　　日本無限合同會社首席經濟師 田代秀敏：日元貶值發生之后，進口商品價格會上漲。日本的很多食品和能源都需要進口，這些商品的價格全部出現上漲，國內的商品價格就會出現上漲。歷史性的日元貶值導致許久未有的通貨膨脹，這樣的通貨膨脹又會加速日元貶值，這樣就形成了惡性循環。

　　市場認為，日美兩國的利差是日元快速貶值的重要原因之一。美國為了解決國內通脹問題，不斷提高利率，導致世界各國資本流向美國。田代秀敏認為，美國的高利率會給世界經濟帶來不良影響。

　　日本無限合同會社首席經濟師 田代秀敏：美國的高利率會導致世界經濟問題。現在很多國際貿易是通過美元結算，美元的利率處于高位，那么使用美元的成本就會上升，對于國際結算的成本就會提高。這就會導致世界各地發生通脹。